サブプライムローン>ローンの証券化という仕組みをご存じですか？

アメリカのサブプライムローンは、世界的な不況の
引きがねになってしまいました。
所得が低い人や社会的な信用が低い人向けの
住宅ローンですが、確かに住宅価格が高騰していた
とは言え、やはりこのような層を対象にローンは
ハイリスクだったと言わざるを得ません。
それにも関わらずサブプライムローンは大変な人気を
集め、サブプライムローンを利用した金融商品も
数多く販売されました。
そのような商品が出回っても、誰も強い危機感を
持つことはありませんでした。

その背景には、「証券化」というからくりが
あったのです。
日本では馴染みの薄い手法ですが、アメリカでは
住宅ローンの転売は一般的に行われています。
ローンの開始後に転売することを目的としている
ローン会社は「モーゲージ・バンク」と呼ばれて
います。
モーゲージ・バンクは、「証券化」という仕組みを
利用してローンを転売しています。

証券化とは、実際には何の業務もしていない、
名義だけの会社に資産を売却し、その際の購入の為に
証券を発行する行為です。
ここで発行される債券を「ＲＭＢＳ」
（レジデンシャル・モーゲージ・バックト・
セキュリティーズ）と呼びます。
ＲＭＢＳは、銀行や保険会社やなどの機関投資家を
投資対象とした証券です。
このＲＭＢＳこそが、サブプライムローン問題が
大問題に発展した大きな原因だと言われています。